（芝加哥時報/快訊）不斷上升的利率給芝加哥商業房地產市場蒙上了一層寒意，推高了借貸成本，收縮了利潤率，壓低了房地產價值和銷售，抑制了新的高層建築的建設。它們還限制了許多投資者的選擇，這些投資者需要爲在通貨膨脹加劇、美聯儲(Federal Reserve)開始加息以抑制通脹之前發放的低息貸款進行再融資。

對於辦公大樓的業主來說，隨着越來越多的員工遠程辦公或混合辦公，公司削減了辦公空間，寫字樓行業正遭受嚴重打擊。世邦魏理仕(CBRE)的數據顯示，芝加哥市中心的寫字樓空置率爲21.3%，創歷史新高，這一數字讓許多貸款機構感到警惕。

處於再融資泡沫中的房產包括芝加哥最大的房地產之一:怡安中心(Aon Center)，這是一座83層的高層建築，可以俯瞰千禧公園(Millennium Park)。該大廈6.78億美元的一攬子債務將於7月1日到期。怡安中心的5.36億美元優先抵押貸款是601W在2018年申請的，利率爲4.63%。如果進行新貸款的利率可能會在6%左右。除了5.36億美元的優先債務外，601W還持有1.42億美元的初級夾層融資，也將於7月1日到期。

在未來一年左右的時間裏，許多房東將面臨類似的選擇。紐約債務評級機構惠譽國際評級(Fitch Ratings)最近的一份報告顯示，約有265億美元被打包成商業抵押貸款支持證券(CMBS)的貸款將在2023年底到期，其中包括怡安中心的優先債務。這些貸款的加權平均利率爲4.7%，遠低於目前6.5%至7%的利率。到期貸款中有62億美元(佔貸款總額的23%)處於危險之中:欠債的房東將無法償還貸款，除非他們的房產收入在未來幾個月上漲，或者他們對自己的建築進行“大量股權注入”。