（芝加哥時報訊）对于想要进入证券投行部/投资部，基金公司研究部的应届生同学来说

除了需要有高学历背景、专业基础扎实外，最重要的就是需要有很强的行业分析技能。券商投行/PE/VC/公募基金等面试都会考行业分析的题！

所以对于大多数同学来说掌握行业研究方法，能够产出高质量的行研报告十分重要！

（一）会写行业研究报告有多重要?

行业研究报告是投资人研究市场和方向的重要资料，一份优秀的行研报告可能价值50万。

不论是公司推出新产品，还是投资好项目，或者针对不同的市场决策不同的发展路线，都需要用到行业研究报告。

简单地来说，行业研究就是通过搜集数据，把数据转化为有用信息，以报告形式给到投资者的买卖建议。

这个定义不仅限于金融行业。如今，房地产、咨询、互联网都需要行业研究。

行业研究报告主分三类：

1. 宏观经济研究报告，主要研究GDP、CPI等宏观经济走势问题
2. 策略研究报告，主要研究不同资本市场的经济形态以及投资表现
3. 针对公司的行业研究报告

（二）证券和咨询的行研报告有何区别？

直观来看，首先两者对内容的要求和形式不同，证券偏向对上市公司的财报进行分析，而咨询更偏向于对行业的业务战略分析。

1、从研究目的上看

券商的报告：是要描述某个行业是否有投资价值，并且结果是要说明这个行业中哪些公司更有投资价值。

报告结果是要用于股票投资服务的。思考逻辑是宏观政策—行业动向—上下游关系—竞争关系—行业内公司分析的逻辑。

咨询公司的报告：目的是为行业内的公司服务的，说明该行业的行业规律、行业风险、行业机会、行业发展趋势等。

2、从研究问题上看

券商报告作为卖方报告，为促进交易而对于行业内部潜在的风险有可能会忽视或者低估。

咨询报告依赖于咨询公司对行业的长期跟踪以及知识积累，比较能够客观地反映行业情况，但由于咨询公司自身置于投资交易之外，其报告对于运营方的作用要显著大于对投资方的作用。

（三）如何写一篇完整的行业研究报告？

一般来说，行业（市场）分析报告研究的核心内容包括以下三方面：

1、宏观经济环境信息

①基于PEST分析模型从政治法律环境、经济环境、社会文化环境和技术环境四个方面分析行业的发展环境,帮助企业了解行业发展环境现状及发展趋势；

②行业主要上下游产业的供给与需求情况，主要原材料的价格变化及影响因素；

③行业的竞争格局、竞争趋势；

④与国外企业 在技术研发方面的差距；

⑤跨国公司在中国市场的投资布局。

2、微观市场环境分析

①行业当前的市场容量、市场规模、发展速度和竞争状况；

②主要企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资与并购情况、产品种类及市场占有情况等；

③客户需求分析: 消费者及下游产业对产品的购买需求规模、议价能力和需求特征等；

④进出口市场：行业产品进出口市场现状与前景；

⑤产品市场情况：产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要的销售渠道变化影响等；

⑥重点区域市场：主要企业的重点分布区域，客户聚集区域，产业集群，产业地区投资迁移变化。

3、行业发展关键因素和发展预测

①分析影响行业发展的主要敏感因素及影响力；

②预测行业未来五年的发展趋势；

③该行业的进入机会及投资风险；

④为企业制定行业市场战略、预估行业风险提供参考。

对于想找金融实习的同学来说，一份深度研报几乎就是拿到金融Offer的“最硬核、直接的敲门砖”。